Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Older Conferences

Δείτε τον απολογισμό του συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του Συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του Συνεδρίου

More ...

 


Ιανουάριος 2006                               Τεύχος 317

Το δις εξαμαρτείν, ούκ αγοράς σοφής...


Μια νέα χρηματιστηριακή χρονιά ξεκίνησε και φέτος το κλίμα είναι πολύ καλύτερο από πέρυσι. Όχι μόνο λόγω της νέας ανόδου του Γενικού Δείκτη, αλλά και λόγω της πολύ ευρύτερης συμμετοχής των εισηγμένων εταιριών στη γενικότερη άνοδο.


Για πρώτη φορά στην ιστορία της, η Σοφοκλέους καταφέρνει να σημειώνει μεγάλους όγκους συναλλαγών που μάλιστα προέρχονται κατά κύριο λόγο από τους ξένους. Για πρώτη φορά επίσης (τελευταία διετία), διαπιστώνεται ότι η είσοδος των ξένων επενδυτών δεν είναι πρόσκαιρη, αλλά έχει χρονικό βάθος και προοπτική. Και τέλος, για πρώτη φορά, όλα αυτά γίνονται με το θεσμικό πλαίσιο του Χ.Α. να είναι αυστηρότερο όσο ποτέ. Πολλές φορές μάλιστα, χρηματιστηριακοί παράγοντες υποστηρίζουν ότι η ελληνική αγορά είναι πλέον υπερ-ρυθμισμένη...
Στη φυσική, αλλά και στην οικονομία, είναι γνωστή η φράση, ότι «όσο ένα ποδήλατο κινείται, τόσο αυτό έχει τη δυνατότητα να ισορροπεί». Και στην περίπτωση της Σοφοκλέους, την κίνηση τη δίδουν τα εισερχόμενα κεφάλαια από το εξωτερικό. Τι θα γίνει λοιπόν, όταν οι ξένοι σταματήσουν να επιλέγουν Ελλάδα, ή ακόμη προχωρήσουν και σε κάποιες ρευστοποιήσεις; Πόσο θα κινδυνεύει τότε η ισορροπία του ποδηλάτου;


Αν σταματήσουν οι ξένοι να αγοράζουν;
Καλοί λοιπόν οι ξένοι θεσμικοί, αλλά θα αποτελέσει μέγα ατόπημα αν παραμελήσουμε το ενδιαφέρον μας και για τους Έλληνες μικροεπενδυτές. Στο σημείο αυτό έχουν γίνει σοβαρά λάθη. Οι τράπεζες πρώτα απ’ όλα, διέλυσαν τις συγγενικές τους εταιρίες επενδύσεων (εκμεταλλευόμενες και τον προκλητικό νόμο περί συγχωνεύσεων που δεν θα έπρεπε να αφορά και τις Α.Ε.Ε.Χ.) και μετέφεραν τις μετοχικές τους τοποθετήσεις σε καταναλωτικά δάνεια.
Οι χρηματιστηριακές αρχές θα πρέπει να κάνουν δεύτερες σκέψεις γύρω από την εκκίνηση των διαπραγματεύσεων των τίτλων χαμηλής κεφαλαιοποίησης από τις 2 το μεσημέρι και μετά.


Θα πρέπει να δοθεί κάποτε η αίσθηση ότι οι όποιες νέες θεσμικές ρυθμίσεις έχουν «ημερομηνία λήξεως» και από κάποιο σημείο και μετά, οι όροι του παιχνιδιού θα παραμείνουν σταθεροί, διαμορφώνοντας ένα σταθερό περιβάλλον. Και αυτό το λέμε γιατί κατά την τελευταία τετραετία, οι αλλαγές στο κανονιστικό πλαίσιο της κεφαλαιαγοράς ήταν περίπου καθημερινές. Ενδεικτικά και μόνο σε ό,τι αφορά την κλαδική διάρθρωση των εισηγμένων εταιριών, επίκειται δεύτερη αλλαγή μέσα σε τέσσερα μόλις χρόνια.


Θα πρέπει επίσης να μην ξαναδούμε, από συγκεκριμένα κέντρα πληροφόρησης, το διασυρμό των μικρών εισηγμένων επιχειρήσεων, μέσω «φημών» και «πληροφοριών». Υπενθυμίζουμε τις «προβλέψεις» ότι λόγω της υιοθέτησης των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων, γύρω στις 50-80 μετοχές θα αποχωρούσαν από το ταμπλό της Σοφοκλέους και άλλα σχετικά. Θα πρέπει λοιπόν να συνεχιστεί το κλίμα των λίγων τελευταίων μηνών, όπου δεν θεωρείται αμαρτία η επένδυση κεφαλαίων στη χαμηλή κεφαλαιοποίηση, γιατί ας μην ξεχνούμε ότι όλοι οι μεγάλοι επιχειρηματικοί όμιλοι, δεν γεννήθηκαν μεγάλοι...


Το 2006 λοιπόν ξεκίνησε μέσα σε ένα πολύ καλό κλίμα, με τις τιμές να έχουν ανεβεί και όλους μας (χρηματιστηριακές αρχές, επενδυτές, οικονομικός τύπος, χρηματιστές) να έχουμε πλέον νωπές τις μνήμες από τη «φούσκα» του 1999, προκειμένου να μην επαναλάβουμε για πολλοστή φορά τα ίδια λάθη. Το δις εξαμαρτείν, ουκ αγοράς σωστής...

  Περιεχόμενα
Editorial: Το δις εξαμαρτείν, ούκ αγοράς σοφής...
Επενδύσεις: Σοφοκλέους: Αντιμέτωποι με ευχάριστα προβλήματα!
Επενδύσεις: Ελπίδες παράτασης χρηματιστηριακής ευφορίας
Αφιέρωμα: ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ 2006 - Θετικοί οιωνοί για τις ελληνικές επιχειρήσεις
Αφιέρωμα: ΠΡΟΟΠΤΙΚΕΣ 2006 - ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑ: Συγκρατημένη αισιοδοξία για το 2006
Αφιέρωμα: ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΕΣ ΗΜΕΡΙΔΕΣ ΧΡΗΜΑ :Η επιτυχία συνεχίζεται...
Αφιέρωμα: Επενδυτικά και ασφαλιστικά προϊόντα
Άρθρο: Αξιολογήσεις Εταιρικής Διακυβέρνησης για Εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Εταιρίες
Άρθρο Επενδύοντας στις προοπτικές των Βαλκανίων
Θέμα: Θα συνεχιστεί η χρυσή εποχή των ομολόγων;
Άρθρο: 2006: Έτος εξελίξεων για τις τράπεζες
Άρθρο: Ελλάδα: Αισιοδοξούν οι μεγάλοι όμιλοι, προβληματίζονται οι πολίτες
Άρθρο: Προοπτικές και αδυναμίες των κυπριακών τραπεζών

 Όροι και προϋποθέσεις του site