Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Older Conferences

Δείτε τον απολογισμό του συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του Συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του Συνεδρίου

More ...

 


Μάιος 2013-τ.392                              

Warrants: Το απόλυτο κερδοσκοπικό παιχνίδι


O Έλληνας Αχιλλέας Ρίσβας, διευθύνων σύμβουλος της γνωστής, από συμμετοχές της σε εισηγμένες, Dromeus, μιλώντας στους «F.Τ.», αποκάλυψε ότι το ενδιαφέρον των ξένων χαρτοφυλακίων επικεντρώνεται στην… κερδοσκοπία επί των warrants.


Δήλωσε ότι είναι δωρεάν μόχλευση με περιορισμένο μειονέκτημα. «Μια κίνηση 50% στην τιμή της μετοχής θα οδηγήσει σε αύξηση 400% στα warrants», είπε χαρακτηριστικά.
Σύμφωνα με χρηματιστηριακούς παράγοντες, η κερδοσκοπία στις τράπεζες δεν έχει να κάνει με τις αυξήσεις του μετοχικού κεφαλαίου, αλλά με τα warrants, τα οποία θα δοθούν δωρεάν σε όσους συμμετέχουν στις αυξήσεις κεφαλαίου.
Τα warrants, δηλαδή οι τίτλοι που θα δοθούν δωρεάν στους επενδυτές αν συμμετάσχουν στις αυξήσεις κεφαλαίου, αποτελούν την απόλυτη κερδοσκοπία. Οι ξένοι, και ειδικά τα hedge funds που επιθετικά τοποθετήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο, έχουν στήσει ένα ακραίο παιχνίδι.
Την ελκυστικότητα των warrants εξηγεί με συγκεκριμένα παραδείγματα η Alpha Bank, διαπιστώνοντας ότι μπορεί ο επενδυτής να επιτύχει ακόμη και τον δεκαπλασιασμό της απόδοσης της μίας μετοχής του. Άλλωστε, μέσω των warrants δίνεται η δυνατότητα στον μέτοχο να αποκτήσει υπεραξία που αντιστοιχεί σε 10 μετοχές, έχοντας όμως επενδύσει μόνο σε μία. Η αξία των warrants, που αντιστοιχούν σε 9 μετοχές του ΤΧΣ, υπολογίζεται σε σχεδόν μία φορά την τιμή διάθεσης μιας νέας μετοχής.
Αποτιμήσεις που κυκλοφορούν στα desks του Λονδίνου ανεβάζουν την τιμή του warrant (που δίνει 9 μετοχές) από 40 σεντς έως 1,20 ευρώ. Μάλιστα, καθώς τα warrants θα εισαχθούν στο Χ.Α. άμεσα προς διαπραγμάτευση, οι επενδυτές θα μπορούν να εισπράξουν την αξία τους με μια απλή χρηματιστηριακή πώληση. Εάν διατηρήσουν τα warrants, θα έχουν τη δυνατότητα να καρπωθούν το σύνολο του οφέλους με την εξάσκησή τους, πολλαπλασιάζοντας την αξία της αρχικής επένδυσης.
Με την παραδοχή ότι η τιμή διάθεσης είναι 1 ευρώ ανά μετοχή, ο μέτοχος που συμμετέχει στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έχει κόστος επένδυσης 1 ευρώ και βρίσκεται να κατέχει μία μετοχή και επιπλέον ένα warrant με το οποίο μπορεί να αγοράσει 9 μετοχές από το ΤΧΣ στο 1 ευρώ (αυτό το κόστος προσαυξάνεται για κάθε έτος που διακρατείται το warrant). Όταν εξασκήσει το warrant, καρπώνεται τη διαφορά της τιμής στην οποία διαπραγματεύεται η μετοχή τότε και της τιμής διάθεσης περίπου.
Δηλαδή, αν η τιμή είναι 1,1 ευρώ, το κέρδος διαμορφώνεται σε 0,1 ευρώ και για τις εννέα μετοχές του warrant, συν τη μία νέα μετοχή που προέκυψε από την αύξηση σε 1 ευρώ (10 x 0,1 ευρώ). Έναντι, λοιπόν, της αρχικής του επένδυσης του 1 ευρώ σε μία μετοχή, η απόδοσή του είναι αυτή των δέκα μετοχών, δηλαδή 100%. Το αποτέλεσμα του μηχανισμού είναι ο σχεδόν δεκαπλασιασμός της απόδοσης της μίας μετοχής.



 

  Περιεχόμενα
ΕΝ ΑΡΧΗ
ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ
ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ
ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΛΙΑΝΕΜΠΟΡΙΟ
ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ ΓΙΑΝΝΗΣ ΜΙΧΟΣ
ΚΛΑΔΟΣ FACTORING
ΑΓΟΡΑ TAXYMETAΦΟΡΩΝ – LOGISTICS
ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ
ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΓΟΡΑ
ΧΑΛΚΟΡ
ΤΡΟΪΚΑ-ΚΛΑΔΟΣ ΥΓΕΙΑΣ
ΟΤΕ
LAMDA DEVELOPMENT
ΕΛΒΑΛ
ΔΙΑ ΤΑΥΤΑ
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΤΗΝ ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ ΣΕ ΜΟΡΦΗ EBOOK

 Όροι και προϋποθέσεις του site