Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Δείτε τον απολογισμό της εκδήλωσης

Older Conferences

Δείτε τον απολογισμό του συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του Συνεδρίου

Δείτε τον απολογισμό του Συνεδρίου

More ...

 


Μάιος 2006                               Τεύχος 321

Ανάγκη για «Νέο αίμα» εταιριών στο Χ.Α.


Εντάξει, ο Γενικός Δείκτης σκαρφάλωσε σε επίπεδα που κανείς δεν μπορούσε να προβλέψει προ διετίας. Ωστόσο, οι αποχωρήσεις, οι εξαγορές και οι συγχωνεύσεις μειώνουν δραστικά τις ισχυρές επενδυτικές επιλογές που προσφέρει η Σοφοκλέους. Κάτι πρέπει να γίνει...


Μπορεί ο Γενικός Δείκτης να ξεπέρασε τις 4.200 μονάδες, αλλά το ερώτημα για το μέλλον του Χ.Α., παραμένει «ανοιχτό»: Για ποιο Χρηματιστήριο μιλάμε; Πάντοτε λέγαμε ότι οι «σοβαρές» (από πλευράς μεγέθους, σε σχέση με τα ευρωπαϊκά δεδομένα) επιλογές της Σοφοκλέους ήταν περιορισμένες, αλλά τώρα τα πράγματα επιδεινώνονται. Νέα εισαγωγή μεγάλης εταιρίας έχουμε να δούμε εδώ και πολλά χρόνια (εκτός των κρατικών ΟΠΑΠ και ΔΕΗ, είχαμε τις Motor Oil, Ιασώ και Γερμανό πριν από έξι περίπου χρόνια).
Αντίθετα οι «διαρροές» είναι σαφώς περισσότερες. Κατά το ίδιο χρονικό διάστημα, είχαμε τις αποχωρήσεις των Vodafone, Interamerican, Alpha Leasing και Παπαστράτου, την προσπάθεια αποχώρησης της Crown, την επικείμενη απώλεια τριών καλών επιλογών εξ αιτίας της συγχώνευσης Δέλτα-Chipita, την πολύ πιθανή αποχώρηση της Hyatt και έπεται συνέχεια…


Ερωτήματα προς απάντηση
Πόσο ευχάριστο θα είναι το γεγονός ότι από τα τρία ισχυρότατα σημερινά blue chips –ΟΤΕ, Cosmote, Γερμανός- θα μειωθούν στο ένα. Κατά πόσο Θα περιορισθεί ο αριθμός των εισηγμένων τραπεζών μετά τις ενδεχόμενες μελλοντικές συγχωνεύσεις; Κατά πόσο το σκέφτονται ορισμένες θυγατρικές πολυεθνικών εταιριών να αποχωρήσουν; Κατά πόσο ορισμένα funds θα προχωρήσουν σε δημόσιες προσφορές και σε άλλες εισηγμένες εταιρίες; Κατά πόσο θα επιδράσει καταλυτικά σε όλα αυτά το ενδεχόμενο μείωσης του ποσοστού συμμετοχής από το 50% στο 33,3%, προκειμένου να γίνει υποχρεωτική η υποβολή δημόσιας προσφοράς;
Το πρόβλημα επιτείνεται για δύο κυρίως λόγους: Πρώτον, γιατί όπως φαίνεται, η περίοδος των μεγάλων deals θα συνεχιστεί και μάλιστα με εντεινόμενη τάση. Και δεύτερον, γιατί κατά την τελευταία πενταετία, όχι μόνο ήταν περιορισμένος ο αριθμός των νέων εισαγωγών, αλλά επίσης δεν έχει διαφανεί ότι αρκετές εξ αυτών είναι σε θέση να μετεξελιχθούν μελλοντικά σε «ισχυρά χαρτιά». Το ακριβώς αντίθετο έχει συμβεί με τις εισαγωγές πολλών μικρών εταιριών, που αναπτύχθηκαν ραγδαία: Σαράντης, Folli-Follie, Μαϊλλης, Notos Com, Καρδασιλάρης, Ιατρικό Κέντρο, Inform Λύκος, Goody’s, Πλαίσιο, κ.ά., για να μην αναφερθούμε σε εταιρίες του κατασκευαστικού κλάδου.
Με δεδομένα επίσης ότι τα Ελληνικά Πιστοποιητικά είναι μέχρι σήμερα… μόλις ένα, ή ακόμη ότι η Κοινή Πλατφόρμα με το Χ.Α.Κ., θα προσθέσει μόλις 6-7 μετοχές με κεφαλαιοποίηση άνω των 100 εκατ. ευρώ, γίνεται φανερό ότι θα πρέπει να ξεκινήσει μια σοβαρή προσπάθεια για την εισαγωγή στο Χ.Α. καλών ελληνικών εταιριών: χωρίς ατέρμονες διαδικασίες και χωρίς επίπονους «γραφειοκρατικούς» ελέγχους. Και χωρίς το κόμπλεξ του μεγέθους, γιατί τα σημερινά blue chips της Σοφοκλέους, από κάπου ξεκίνησαν…
To ευχάριστο είναι ότι σήμερα τουλάχιστον, έχει αναβαθμιστεί σε σημαντικό βαθμό της κύρος της χαμηλής κεφαλαιοποίησης, με πολλές μετοχές της κατηγορίας αυτής να έχουν σημειώσει μεγάλες ανόδους στο ταμπλό της Σοφοκλέους και παράλληλα να συνεχίζουν να διαπραγματεύονται με λογικότατους χρηματιστηριακούς δείκτες. Έτσι, μετά και τις δεκάδες αναστολές διαπραγμάτευσης των τελευταίων ετών, τα small caps έχουν αρχίσει να αποκτούν και πάλι την εμπιστοσύνη των επενδυτών, στο βαθμό που μπορούν να βελτιώνουν τις οικονομικές τους επιδόσεις.

  Περιεχόμενα
Editorial
Επενδύσεις: ΣΟΦΟΚΛΕΟΥΣ: ΑΛΛΟ ΔΙΟΡΘΩΣΗ ΚΑΙ ΑΛΛΟ ΞΕΠΟΥΛΗΜΑ...
Επενδύσεις: Διεθνείς Αγορές: Εντείνονται οι διεθνείς χρηματοοικονομικές αντιθέσεις
Αφιέρωμα: Βαριά Βιομηχανία: Κι όμως, έχει μέλλον
Αφιέρωμα: Τηλεπικοινωνίες: ένας κλάδος γεμάτος deals
¶ρθρο: ΤΡΑΠΕΖΕΣ-ΑΣΦΑΛΕΙΕΣ: ΚΙΝΗΤΙΚΟΤΗΤΑ ΣΕ ΠΟΛΛΑ ΜΕΤΩΠΑ...
Αφιέρωμα: Επιβατηγός ναυτιλία: Μερική απελευθέρωση της αγοράς
¶ρθρο: ΚΥΠΡΙΑΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ: ΝΙΚΕΣ ΣΕ ΟΛΑ ΤΑ ΜΕΤΩΠΑ
Αφιέρωμα: E-Business O «γίγαντας» που δεν ξύπνησε...
¶ρθρο: PRIVATE BANKING: «ΧΡΥΣΗ ΕΠΟΧΗ» ΣΕ ΕΛΛΑΔΑ ΚΑΙ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟ
Αφιέρωμα: Αυτοκίνητο: Τα νέα μοντέλα
¶ρθρο: Η ΑΓΟΡΑ ΕΡΓΩΝ ΤΕΧΝΗΣ: Τα Private Banking, τα Funds και η διασπορά του Κινδύνου
¶ρθρο: Η ΑΓΟΡΑ ΤΗΣ ΞΥΛΕΙΑΣ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ
¶ρθρο: ΣΠΥΡΟΥ: ΕΝΑ «ΤΡΕΛΟ» ΣΕΝΑΡΙΟ ΜΕ ΜΕΓΑΛΕΣ ΥΠΟΣΧΕΣΕΙΣ
¶ρθρο:
Επενδύσεις: EΠENΔYΣEIΣ ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ Ανασκόπηση για το Μήνα Απρίλιο του 2006

 Όροι και προϋποθέσεις του site